Антимонопольная битва: Paramount против штатов

Слияние Paramount и Warner Bros. Discovery (WBD), сумма которого оценивается в невиданные $110 миллиардов, грозит стать самой крупной медиа-сделкой в истории. Однако энтузиазм инвесторов разделяют не все: двенадцать американских штатов во главе с прокурором Калифорнии Робом Бонтой подали иск, обвиняя слияние в нарушении антимонопольного законодательства. Параллельно к протесту присоединилась и Гильдия сценаристов США, опасаясь сокращения рабочих мест и падения заработков сценаристов.

Пока Paramount надеется завершить сделку к концу квартала, каждый день промедления грозит ей миллионными выплатами акционерам после 30 сентября. Несмотря на свежий судебный спор, компания настаивает на своих планах и, скорее всего, уже учла судебные расходы в своих расчетах.

Штаты требуют полностью запретить слияние, указывая на три рынка, где компании якобы нарушают "Закон Клейтона": производство фильмов для кинотеатров, блокбастеры и сегмент кабельных телеканалов. Именно эти направления наиболее привлекательны для Paramount в WBD: крупные права на контент и контроль над самыми популярными кабельными каналами.

Юристы считают, что маловероятно, что суд согласится полностью остановить сделку: доказать "непоправимый ущерб" сложно, да и кейс штатов необычен. Большинство экспертов ожидает компромисс — договариваются либо о продаже части активов (например, малоинтересной для Paramount, но политически громкой CNN), либо о специальных условиях сделки, чтобы сгладить конкуренцию.

Серьезные риски, как считают адвокаты, заключаются в возможности повышения цен для зрителей: если Paramount-WBD получит 34% всех американских кабельных каналов, то сможет диктовать цены поставщикам кабельного ТВ — и те обязательно переложат издержки на простых абонентов. Сам аргумент штатов об уменьшении разнообразия фильмов и блокбастеров эксперты считают слабым: сейчас и так кризис кинотеатров, а объединение может даже спасти индустрию.

Отдельно отмечают, что слияние вообще не затрагивает рынок стриминга, где Paramount всё равно остается "мелкой рыбёшкой" по сравнению с гигантом Netflix.

Пока стороны меряются юридическими мускулами, Paramount якобы угрожает даже перевести бизнес из Калифорнии — например, в штат Техас, где базируется их звездный режиссер Тейлор Шеридан. Но адвокаты не верят в такие угрозы: пока нет конкретного переноса юридической базы, всё это — элемент торга и давления.

Из 12 участвующих в иске штатов все руководятся демократами. Судьбу процесса будет решать судья-демократ из Калифорнии, назначенный президентом Байденом. Не обошлось и без политических спекуляций: против сделки выступает экс-президент Дональд Трамп, особенно бурно критикующий связку с CNN. Главный вопрос: согласятся ли Paramount и WBD на уступки, чтобы быстрее закрыть сделку, или попытаются оспорить иск до Верховного суда, где, возможно, найдут понимание у судей.