Ставки, суды и хаос
Апелляционный суд США постановил: штат Нью-Джерси не имеет права запрещать работу Kalshi — онлайн‑площадки, где пользователи заключают пари на спортивные события. Судьи из Третьего округа решили со счётом 2:1, что регулирование таких сервисов относится исключительно к компетенции Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, известной как CFTC. То есть Нью‑Джерси попросту не уполномочен вмешиваться.
Руководит CFTC ставленник президента Дональда Трампа Майкл Селиг. Он давно продвигает prediction markets — площадки наподобие Kalshi и Polymarket, называя их «интересными продуктами». Семья Трампа, как оказалось, тоже в теме. Дональд Трамп-младший получает деньги как советник Kalshi и бесплатно консультирует Polymarket. Платформа Truth Social, принадлежащая Trump Media and Technology Group, тоже собирается запускать собственный рынок прогнозов.
Prediction markets — это относительно новая категория онлайн‑платформ, позволяющая заключать пари буквально на что угодно: от исхода школьного матча до вероятности военного удара. И опыт их работы уже показал неприятные сюрпризы. Например, там регулярно возникают подозрительные сделки, а в нескольких случаях крупные выплаты совпали с ударами США и Израиля по Ирану или с кратковременной американской интервенцией в Венесуэлу. Аналитики DeFi Oasis подсчитали, что менее 0,04 процента пользователей Polymarket заработали более 70 процентов общей прибыли — около 3,7 миллиарда долларов.
За последние месяцы регуляторы азартных игр в нескольких штатах подали иски к Kalshi и Polymarket. На прошлой неделе CFTC подала встречные иски к Аризоне, Коннектикуту и Иллинойсу — уже за попытки штатов вмешаться в регулирование prediction markets. Аргументы у всех похожи: власти считают такие платформы обычными нелегальными букмекерскими конторами. Сегодняшнее решение — первое федеральное решение в подобных спорах, и вынесено оно в пользу рынков прогнозов.
Нью‑Джерси в 2025 году направил Kalshi требование прекратить деятельность из‑за запрета на ставки на студенческий спорт. Kalshi подал в ответ иск, утверждая, что его спортивные контракты — это вовсе не ставки, а свопы, то есть финансовые инструменты, которые регулирует CFTC. Суд низшей инстанции поддержал Kalshi, и Нью‑Джерси подал апелляцию. Теперь двое из трёх судей признали: контракты Kalshi действительно являются свопами. Гендиректор платформы Тарек Мансуор назвал решение «большой победой для отрасли».
Судья Джейн Ричардс Рот не согласилась с коллегами. В своём особом мнении она написала, что предложения Kalshi сложно отличить от ставок в традиционных онлайн‑букмекерских сервисах вроде DraftKings или FanDuel.
Генеральный прокурор Нью‑Джерси Дженнифер Девенпорт ещё может попросить весь состав Третьего округа пересмотреть дело. И аналогичные споры продолжают рассматривать и другие суды.
PEREC.RU
Судебная история вокруг Kalshi выглядит как борьба двух миров — скучного государственного регулирования и яркого, но хаотичного мира онлайн‑ставок. Решение федерального суда отдаёт контроль CFTC, ведомству с явной трампистской ауруй. Это не столько про право, сколько про власть и влияние.
Вокруг prediction markets завязывается странная экосистема. Их называют инновацией, хотя механика напоминает обычное пари. Инсайдеры собирают прибыль, пользователи надеются угадать будущее, а политики присматриваются к новым схемам влияния. Слишком удобный инструмент, чтобы оставить его без присмотра.
Штаты пытаются заблокировать такие сервисы, чтобы не превратить финансовый рынок в огромный букмекерский зал. CFTC — наоборот — борется за своё право регулировать эту зону, намекая на прогресс. На деле в этой борьбе больше интересов, чем идей.
Решение суда поддержать Kalshi стало первой крупной победой prediction markets. Но судья Рот подметила неудобное: различие между свопами и ставками иногда существует только в документах. Остальные суды ещё скажут своё слово — и это противостояние далеко не окончено.
