Paramount снова дергает Warner

Warner Bros. Discovery признала: последнее предложение Paramount Skydance может перерасти в так называемое «превосходящее предложение» — то есть более выгодную сделку, чем уже согласованная сделка с Netflix. Но пока совет директоров не готов бросаться в объятия Paramount и по‑прежнему рекомендует акционерам голосовать за вариант с Netflix.

Если же вдруг окажется, что Paramount действительно предложила больше, чем Netflix, то последнему дадут четыре рабочих дня, чтобы что‑то придумать и хотя бы попытаться сравняться с конкурентом.

Предложение Paramount выглядит как сборник из финансового фольклора: 31 доллар за акцию, четверть доллара за каждый квартал, если сделку не закроют после 30 сентября, 7 миллиардов компенсации в случае блокировки регуляторами, и ещё 2,8 миллиарда, которые WBD заплатит Netflix за то, что передумает и разорвёт договорённости. Paramount предлагает купить всю компанию целиком, а Netflix готов взять только киностудию и телепроизводство — кабельные каналы его не интересуют, их всё равно собираются выделять в отдельную структуру.

Это уже девятый (!) заход Paramount на покупку Warner Bros. Discovery. До сих пор WBD считала, что предложения Paramount хуже, да и пахнут рисками: финансирование лично гарантирует миллиардер Larry Ellison, в консорциуме есть инвесторы из Саудовской Аравии — корпоративные юристы от такого обычно морщатся. Netflix, со своей стороны, обвиняет Paramount в том, что та несколько месяцев шумит, распространяет туман вокруг переговоров и вообще намекает, что Netflix может не пройти согласование в Минюсте США.

Аналитики вовсе утверждали, что предложение Netflix выгоднее: цена за студию плюс стоимость кабельных каналов, которые останутся акционерам WBD, в сумме превышает общую стоимость пакета Paramount. Но теперь, похоже, ситуация способна перевернуться.

Голливуд же переживает вне зависимости от исхода. При варианте Netflix опасаются, что компания перестанет выпускать фильмы Warner Bros. в кинотеатрах. В ответ Netflix уверяет, что отдаст кинотеатрам честные 45 дней показа. Если же выиграет Paramount, её глава David Ellison планирует резать расходы на миллиарды — то есть ждать можно увольнений и урезания производства фильмов. Голливудское меню явно похудеет.