Крах музыкальных акций: Universal Music и Spotify теряют капитал

Неделя для мирового музыкального бизнеса выдалась, мягко говоря, неудачной. Биржевой индекс Billboard Global Music Index, в который входят 20 ведущих музыкальных компаний мира, рухнул сразу на 8,5% (до 2 743,63 пункта) — худшее падение почти за три года его существования. Из двадцати отслеживаемых акций падение показали семнадцать, тогда как выросли всего две компании, и ещё одна осталась без изменений. Особенно пострадали музыкальные гиганты Universal Music и Spotify. В топ-4 антирейтинга акции четырех компаний упали больше чем на 10%, а у ещё девяти — больше чем на 7%. Для сравнения: предыдущее катастрофическое падение — 8,2% — было после объявления президентом США Дональдом Трампом новых пошлин для торговых партнёров Америки в апреле 2024.

Обвал оказался общемировым: американские биржи Nasdaq и S&P 500 потеряли 2,2% и 2,4% соответственно, Лондонский FTSE опустился на 0,6%, корейский KOSPI сдал на 2,4%, а Шанхайский индекс снизился на 0,9%.

Переломным моментом недели стали публикации финансовых отчётов Universal Music Group (UMG), Spotify, SiriusXM и Deezer. Акции UMG подешевели за неделю на 13,6%, до 24,06 евро (примерно $27,89). В пятницу резкому падению поспособствовали не только скучные квартальные результаты, но и резкая смена в составе совета директоров: с поста ушёл Cyrille Bolloré, председатель и глава группы Bolloré, которой принадлежит почти пятая часть акций UMG. Инвесторы обеспокоены, что Bolloré может начать продавать ценные бумаги компании, чтобы выручить средства для поглощения Vivendi — такую задачу перед ним поставил французский регулятор AMF. Однако аналитики J.P. Morgan считают, что уход объясняется лишь желанием господина Bolloré сосредоточиться на других проектах — в частности, на ожидаемом американском листинге акций компании.

Spotify за неделю просел на 9,4% — до $627,80 — после того, как руководство озвучило осторожный прогноз по выручке и признало, что средний доход с одного пользователя едва растёт из-за отсутствия повышения цен на сервис. Дополнительное давление оказали валютные потери: несмотря на рост пользовательской базы, евро (валюта отчётности Spotify) укрепился, что сыграло в минус на фоне доллара.

SiriusXM потеряла 10,2%, опустившись до $21,18. Причина — продолжающийся отток подписчиков: падение на 460 тысяч по сравнению с прошлым годом, при том что основные потери были среди пользователей рекламных акций, а не среди «дорогих» подписчиков, которые платят сами. Выручка компании снизилась до $2,14 млрд (минус 2% за год), показатель EBITDA также в минусе, сейчас это $668 млн против $702 млн годом ранее.

Deezer (стриминговый сервис из Франции) потерял относительно немного — 2,4%. Компания показала вялый финансовый отчёт с незначительным снижением числа подписчиков и ровной выручкой, зато её убытки немного сократились.

Среди других заметных компаний — Sphere Entertainment, которая упала на 5,4% только за пятницу и на 6,7% за всю неделю, и Live Nation, которой предстоит отчитаться совсем скоро (7 августа): её капитализация снизилась на 4,4%.

Лучше других в бурю преподнесла себя американская Cumulus Media, единственная из топа, кто прибавил на бирже, сразу на 7,7% (до $0,14). На востоке Южнокорейская SM Entertainment тоже не сдала позиции: +3,8%, их акции после этой недели выросли на 71,3% с начала года! Другие K-pop-компании держатся достойно: JYP Entertainment откатилась лишь на 1,1%, HYBE потеряла 2,1%, а YG Entertainment не удержалась — минус 4,5%.