ИИ съел память — видеокарты дорожают

Дефицит видеокарт и памяти не показывает признаков скорого окончания: центры обработки данных для искусственного интеллекта поглощают микросхемы памяти почти так быстро, как их успевают производить. Производители чипов перенаправляют ресурсы на ИИ-бум, а потребители получают привычный набор последствий — рост цен и сокращение доступности техники.

Подорожание видеокарт называют «чипфляцией»: цены растут значительно быстрее общей инфляции. По оценке JPMorgan, к концу 2026 года цены на динамическую память DRAM увеличатся на 400% относительно 2024-го. Трекер Tom’s Hardware показывает, что самая мощная потребительская видеокарта Nvidia GeForce RTX 5090 сейчас продаётся примерно на 4920 долларов дороже рекомендованной цены в 1999 долларов, установленной при запуске в январе 2025 года. Давление ощущается и за пределами США: в Японии некоторые игровые видеокарты стоят примерно на 41% дороже, чем их американские аналоги.

Дорожает и другая электроника. Согласно отчёту JPMorgan, индекс потребительских цен на программное обеспечение и аксессуары вырос почти на четверть за два года. В докладе The Economist за 2026 год отмечен сопоставимый рост цен на игровые консоли и ноутбуки; на этом фоне поставки компьютеров неожиданно для отрасли сократились. Перекупщики тоже не теряются: GameStop продаёт PlayStation 5 Pro примерно на 500 долларов дороже рекомендованной розничной цены.

Некоторые эксперты считают, что кризис может затянуться до 2030-х годов. Производители чипов уже продали значительную часть продукции на 2027 год, а некоторые переключают продажи на 2028-й и более поздние сроки.

В основе дефицита — нехватка памяти. Колебания предложения для отрасли не новы: переход с DDR4 на DDR5 уже замедлял поставки, поскольку производителям приходилось перестраивать линии. Но стремительное строительство ИИ-центров усилило проблему. Им нужны большие объёмы памяти с высокой пропускной способностью — HBM, особого типа DRAM, который быстрее передаёт данные. Такие микросхемы необходимы для обучения и работы ИИ-моделей, а спрос на них намного превышает предложение.

HBM производится с использованием тех же ограниченных мощностей пластин, что и обычная DRAM и другие виды памяти. Поставщики всё активнее отдают приоритет продвинутой HBM: на неё есть спрос, а продаётся она примерно на 30% дороже традиционной DRAM. Переход на новые поколения HBM4 и HBM4E дополнительно ограничивает выпуск, пока предприятия перенастраивают производство.

По словам представителя Samsung, сказанным Reuters в сентябре, в 2027 году на HBM может приходиться почти 30% всего производства DRAM против 20% годом ранее. К 2029 году доля, по некоторым прогнозам, приблизится к 40%. В целом ИИ-центры, как ожидается, потребят в этом году около 70% мировых поставок DRAM.

Проблему усиливает концентрация рынка. Около 90% мировой DRAM выпускают три компании: Micron Technology, Samsung Electronics и SK Hynix. Все они расширяют производство, но всё равно ожидают длительного дефицита и продолжают смещать приоритет в сторону центров обработки данных, отодвигая потребительскую технику. Micron, например, в прошлом году прекратила прямые продажи потребителям, чтобы сосредоточить ресурсы на производстве для ИИ. Похоже, дальнейший рост цен на оперативную память не станет сюрпризом.

Руководители отрасли предупреждают о затяжном дефиците. Глава Micron Санджай Мехротра заявил в ходе недавнего отчётного звонка, что в 2027 и 2028 годах предложение будет «значительно более ограниченным», чем в 2026-м. Генеральный директор SK Hynix Квак Но-джун в июле сказал Reuters, что следующий год может стать «худшим в истории отрасли» с точки зрения предложения. Председатель SK Hynix Чхве Тхэ-вон на мероприятии Nvidia оценил срок создания достаточных мощностей минимум в четыре-пять лет. По его словам, выпуск будет отставать от спроса на 20% как минимум до 2030 года.

Значительная часть будущих объёмов уже законтрактована. По сообщениям, Micron продала 75% выпуска HBM на 2027 год; Мехротра говорил Yahoo Finance, что сделки заключены по ценам «намного выше цен 2026 года». Корейская инвестиционная компания KB Securities оценивает долю проданной памяти Samsung на 2027 год почти в 80%, причём около 70% объёмов закреплено пятилетними контрактами.

Однако не все уверены, что дефицит будет вечным. Генеральный директор Acer Джейсон Чен предположил в интервью DigiTimes, что в следующем году цены могут стабилизироваться благодаря возможному притоку дешёвых китайских альтернатив. Есть и сомнения в том, что рост ИИ-бизнеса оправдает масштабные инвестиции в новые мощности. В октябре 2026 года публикация южнокорейского издания, пересказавшая прогноз экспертов о «потоке нового предложения» в 2029 году, обрушила акции производителей памяти: рынок, по их оценке, может превратиться в «красный океан» — пространство жёсткой конкуренции с избытком предложения. Глава Nvidia Дженсен Хуанг, напротив, отверг опасения избытка, заметив CNBC: «Одна из замечательных особенностей памяти в том, что её всегда можно использовать больше».

Иными словами, прогнозы расходятся: одни ждут многолетнего дефицита, другие — будущего избытка. Пока же производители ориентируются на наиболее прибыльный спрос со стороны ИИ-центров, а покупателям видеокарт, компьютеров и консолей остаётся следить, не превратилась ли рекомендованная цена в исторический артефакт.