La IA se come la memoria: las tarjetas gráficas se encarecen
La escasez de tarjetas gráficas y memoria no da señales de que vaya a terminar pronto: los centros de datos de inteligencia artificial absorben chips de memoria casi tan rápido como se fabrican. Los fabricantes de chips desvían recursos hacia el auge de la IA, y los consumidores reciben el repertorio habitual de consecuencias: subidas de precios y menor disponibilidad de equipos.
El encarecimiento de las tarjetas gráficas se conoce como «chipflación»: los precios suben mucho más rápido que la inflación general. Según las estimaciones de JPMorgan, a finales de 2026 los precios de la memoria dinámica DRAM habrán aumentado un 400 % con respecto a 2024. El rastreador de Tom’s Hardware muestra que la tarjeta gráfica de consumo más potente de Nvidia, la GeForce RTX 5090, se vende ahora por unos 4.920 dólares más que su precio recomendado de 1.999 dólares, fijado cuando salió al mercado en enero de 2025. La presión también se nota fuera de Estados Unidos: en Japón, algunas tarjetas gráficas para videojuegos cuestan alrededor de un 41 % más que sus equivalentes estadounidenses.
También se encarece el resto de la electrónica. Según un informe de JPMorgan, el índice de precios al consumo de software y accesorios ha subido casi una cuarta parte en dos años. Un informe de The Economist de 2026 señala un aumento comparable en los precios de las consolas y los portátiles; entretanto, los envíos de ordenadores han caído, para sorpresa del sector. Los revendedores tampoco pierden el tiempo: GameStop vende la PlayStation 5 Pro por unos 500 dólares por encima de su precio de venta recomendado.
Algunos expertos creen que la crisis podría prolongarse hasta la década de 2030. Los fabricantes de chips ya han vendido una parte considerable de la producción de 2027, y algunos están trasladando las ventas a 2028 y años posteriores.
La raíz de la escasez es la falta de memoria. Las fluctuaciones de la oferta no son nuevas para el sector: la transición de DDR4 a DDR5 ya ralentizó los envíos, porque los fabricantes tuvieron que reconvertir sus líneas. Pero la construcción acelerada de centros de IA ha agravado el problema. Necesitan grandes cantidades de memoria de alto ancho de banda —HBM, un tipo especial de DRAM que transmite datos más rápido—. Estos chips son imprescindibles para entrenar y ejecutar modelos de IA, y la demanda supera con creces la oferta.
La HBM se fabrica utilizando la misma capacidad limitada de obleas que la DRAM convencional y otros tipos de memoria. Los proveedores dan cada vez más prioridad a la HBM avanzada: hay demanda y se vende por alrededor de un 30 % más que la DRAM tradicional. El paso a las nuevas generaciones HBM4 y HBM4E limita aún más la producción mientras las fábricas adaptan sus procesos.
Según declaró un representante de Samsung a Reuters en septiembre, en 2027 la HBM podría representar casi el 30 % de toda la producción de DRAM, frente al 20 % del año anterior. Algunas previsiones apuntan a que la proporción se acercará al 40 % en 2029. En conjunto, se espera que los centros de IA consuman este año alrededor del 70 % de la oferta mundial de DRAM.
La concentración del mercado agrava el problema. Tres empresas producen cerca del 90 % de la DRAM mundial: Micron Technology, Samsung Electronics y SK Hynix. Todas están ampliando la producción, pero aun así prevén una escasez prolongada y siguen dando prioridad a los centros de datos, relegando los equipos de consumo. Micron, por ejemplo, dejó de vender directamente a los consumidores el año pasado para concentrar sus recursos en la producción destinada a la IA. Parece que una nueva subida de los precios de la memoria RAM no será ninguna sorpresa.
Los directivos del sector advierten de que la escasez será prolongada. El responsable de Micron, Sanjay Mehrotra, afirmó durante una reciente llamada sobre resultados que en 2027 y 2028 la oferta estará «mucho más limitada» que en 2026. En julio, el director ejecutivo de SK Hynix, Kwak Noh-jung, dijo a Reuters que el año siguiente podría ser «el peor de la historia del sector» en cuanto a oferta. El presidente de SK Hynix, Chey Tae-won, calculó en un evento de Nvidia que harán falta al menos cuatro o cinco años para crear capacidad suficiente. Según él, la producción irá un 20 % por detrás de la demanda como mínimo hasta 2030.
Una parte considerable de los volúmenes futuros ya está contratada. Según se informa, Micron ha vendido el 75 % de su producción de HBM para 2027; Mehrotra dijo a Yahoo Finance que los acuerdos se habían cerrado a precios «muy superiores a los de 2026». La firma de inversión coreana KB Securities estima que Samsung ha vendido casi el 80 % de la memoria que producirá en 2027, y que alrededor del 70 % de esos volúmenes está sujeto a contratos de cinco años.
Sin embargo, no todo el mundo está convencido de que la escasez vaya a durar para siempre. El director ejecutivo de Acer, Jason Chen, sugirió en una entrevista con DigiTimes que los precios podrían estabilizarse el año que viene gracias a una posible llegada de alternativas chinas más baratas. También hay dudas de que el crecimiento del negocio de la IA justifique las enormes inversiones en nueva capacidad. En octubre de 2026, una publicación surcoreana recogió la previsión de expertos sobre una «oleada de nueva oferta» en 2029 y provocó el desplome de las acciones de los fabricantes de memoria: según sus estimaciones, el mercado podría convertirse en un «océano rojo», es decir, un espacio de competencia feroz y exceso de oferta. En cambio, el director de Nvidia, Jensen Huang, rechazó los temores a un excedente y dijo a CNBC: «Una de las cosas maravillosas de la memoria es que siempre se puede usar más».
En otras palabras, las previsiones difieren: unos esperan una escasez de varios años y otros, un exceso de oferta en el futuro. Por ahora, los fabricantes se orientan hacia la demanda más rentable de los centros de IA, mientras quienes compran tarjetas gráficas, ordenadores y consolas solo pueden estar pendientes de si el precio recomendado se ha convertido en una reliquia histórica.
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El auge tecnológico tiene un viejo truco, casi entrañable: los beneficios se privatizan y los costes se reparten entre todos los que solo querían renovar el ordenador. Esta vez, la chistera mágica es la memoria: desaparece no por una maldición misteriosa, sino porque los mayores fabricantes eligen a los clientes que pueden pagar más. En estas condiciones, hablar de «progreso para todos» suena a cartel en un almacén al que ya no dejan entrar al comprador corriente.
La lógica empresarial no necesita grandes explicaciones. Si los componentes especializados para la IA dejan más margen, las empresas destinan allí su capacidad; si los centros de datos firman contratos a largo plazo, sus pedidos tienen prioridad. No hace falta que haya una conspiración: basta con una hoja de cálculo de rentabilidad y un consejo de administración que sepa hacer cuentas. Pero las consecuencias parecen las de un mercado de masas al que han nombrado patrocinador de la fiebre del oro de otros.
El engaño está especialmente bien presentado: la escasez se vende como un contratiempo técnico pasajero, aunque las decisiones de inversión la afianzan durante años. No se construyen fábricas de la noche a la mañana, las nuevas generaciones de memoria exigen adaptar la producción y los volúmenes vendidos por adelantado dejan poco margen para un repentino arranque de generosidad. Al comprador le dicen que espere: la respuesta universal del servicio de atención al cliente, que no le cuesta nada a quien la pronuncia.
Después aparecen las previsiones sobre alternativas chinas y un futuro excedente. Puede que se cumplan, puede que no; en este sector, una previsión suele ser menos un mapa de ruta que una forma de mantener a los inversores sentados hasta el próximo informe trimestral. La escasez actual se anuncia como prolongada, el exceso futuro como posible, y nadie firma con sangre una fecha para el alivio. Un montaje muy cómodo: pase lo que pase, la culpa será del mercado, de la demanda o de unos competidores inesperadamente espabilados.
La afirmación de que siempre se puede usar más memoria suena casi filosófica, sobre todo si no se aclara quién podrá comprarla. Para un centro de datos, más memoria promete nuevos cálculos y posibles ingresos; para un usuario corriente, una factura por la tarjeta gráfica, el portátil o la consola que crece más rápido que sus ganas de renovarlos. La misma palabra, «demanda», tapa aquí dos realidades distintas: la carrera corporativa por la capacidad y el intento cotidiano de no pagar de más por el equipo.
Mientras el mercado esté concentrado en tres grandes fabricantes, los compradores tendrán poco margen de maniobra. La competencia podría llegar con nuevos suministros, pero hasta entonces las empresas venderán donde los márgenes sean mayores y los contratos más largos. Y el segmento de consumo seguirá siendo el lugar perfecto para poner a prueba un principio sencillo: cuánto se puede subir el precio antes de que la gente deje de comprar.
Así que hablar de «memoria para el futuro» suena noble hasta que llega la factura del presente. La IA consigue infraestructura, los fabricantes, acuerdos lucrativos; los revendedores, un motivo para celebrar con un buen recargo. A los demás les toca hacer de figurantes en otra historia de progreso tecnológico: aplaudir es opcional; pagar, recomendable.
