Финансовые итоги Universal Music Group: рост подписок сильнее падения физики

Universal Music Group (UMG) за второй квартал 2024 года отчиталась о росте выручки до 2,98 млрд евро (что составляет около 3,38 млрд долларов США). Рост составил 4,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года, если не учитывать колебания курсов валют. Если учесть валютный пересчёт — плюс 1,6%.

Показатель скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) вырос на 7,3% (или 4,2%, если учитывать валюту), достигнув 676 млн евро (766 млн долларов). Рентабельность по EBITA тоже немного подросла: 22,7% против прошлогодних 22,1%.

Операционный директор UMG Бойд Мьюир заявил на отчётном звонке, что особенно радует рост доходов от подписки, рекламы и музыкального издательства — именно эти направления компенсировали просевшие продажи физических носителей и мерча.

В сегменте звукозаписи выручка составила 2,22 млрд евро (2,5 млрд долларов) — это на 3,9% больше, чем год назад (по валюте — всего 1,1%). Доходы от подписки достигли 1,2 млрд евро (1,36 млрд долларов), прибавив 8,5% (или 5,3% по валюте). Главный драйвер — рост числа подписчиков на ключевых рынках, таких как США и Япония, где средний доход с пользователя выше. Повышения цен сыграли куда меньшую роль.

Потоковая музыка (стриминг) принесла 358 млн евро (406 млн долларов), что на 9,1% больше (4,4% по валюте). Улучшение результатов объяснили постепенным ростом доходности от партнёрств и выгодными контрактами: примечательно, что весной Meta прекратила лицензировать премиальные музыкальные клипы, а с TikTok в мае — после трёхмесячной паузы — удалось договориться о новой лицензии.

Доходы же от "физики" (CD, винил и прочее) упали на 12,4% (или 13,2% по валюте), всего 310 млн евро (351 млн долларов). UMG объясняет просадку неудачной календарной базой: в прошлом году было больше громких релизов. Лицензионные и прочие доходы тоже снизились на 6,5% (7,9% по валюте): 290 млн евро (329 млн долларов).

Музыкальное издательство, напротив, выросло круто: плюс 14,5% (11,5% с валютой), итог — 570 млн евро (646 млн долларов). Цифровые доходы прыгнули на 16,2% (12,9%) за счёт роста стриминга и подписки. Выросли поступления от публичного исполнения (+13,3%) и синхронизации музыки с визуалом (+11,9%). Даже механические и другие доходы чуть подтянулись.

Омерчевание же схлопнулось: минус 12,7% (15,4% по валюте), доход — 192 млн евро (218 млн долларов). Главная причина — в прошлом году Taylor Swift тащила прямые DTC-продажи, а сейчас такой звезды не нашлось. К тому же затраты на производство и логистику выросли (привет, тарифы и сложный ассортимент). UMG обещает оптимизировать цепочку поставок и инвестировать в прямые интернет-продажи, чтобы улучшить показатели в будущем.