График, который пугает Nvidia: конец безоговорочного роста
Следите за новостями по этой теме!
Подписаться на «Рифы и пачки / Твоя культура»
Наверное, это самый важный график 2025 года — тот, на который невозможно не обратить внимания, если вы хоть как-то интересуетесь IT. До сих пор казалось, что взлёт Nvidia не остановить: акции растут, шутки про «стартапы под ключ — только купи GPU» звучат каждую минуту. Однако свежие данные за второй квартал 2026 финансового года (да, в компаниях уже считают наперёд) показывают: в главном для Nvidia бизнесе — вычислениях для дата-центров — впервые за десятилетие наметился спад.
Да, компания снова рапортовала о рекордной выручке в целом. Но график от The Next Platform ясно даёт понять: в секторе вычислительных GPU и CPU началась неуверенность, впервые минус 0,9% по отношению к предыдущему кварталу. Казалось бы, ерунда, но именно с таких «незначительных» сбоев всё и начинается. До сих пор датасерверы давали основной толчок росту, и любое замедление тут — звоночек.
Правда, сетевое оборудование — другая история. Выручка от InfiniBand почти удвоилась, подросли и другие сети (Ethernet, разные кабели и чипы связи). На сетях компания собрала 7,25 миллиарда долларов за квартал, то есть покупатели вкладывают всё больше в связующие решения для масштабных кластеров искусственного интеллекта. Здесь пока праздник продолжается.
Но причина изменений — не только рынок. Новые ограничения на экспорт в Китай уже больно ударили по продаваемым вычислениям. К тому же у Nvidia внезапно оказалась очень хрупкая структура заказчиков: свыше половины дохода от дата-центров дают всего три покупателя, причём самый крупный обеспечивает сразу 20% продаж (названия, конечно, засекречены). В последнем квартале эта тройка принесла Nvidia $9,5 млрд, $6,6 млрд и $5,7 млрд соответственно.
Безумный рост Nvidia последних лет обеспечивался продажей GPU, и, как назло, никто не верит в вечную экспансию. Глава компании Дженсен Хуанг бодро обещает новые рекорды в 2026-2027, но даже он оговаривается: кривые дохода могут перестать скакать вверх. На сегодняшний день, спрос на свежие Blackwell GPU полностью перекрывает предложение — всё распродано надолго вперёд, а платформа готовит новые продукты.
Однако график с плато — тревожный признак: станет ли Nvidia галактическим гегемоном, или впереди фаза пересмотра? Мир технологий любит свои «вечные» бренды, пока не решит сменить фаворита. Как всегда.
PEREC.RU
Если бы я был инвестором с короткой памятью или просто любителем пощекотать нервы цифрами, я бы уже заскучал. Nvidia, этот несгораемый золотой идол триллионной биржи, вдруг начал давать трещины. Нет, выручка всё ещё идущая к потолку, корпоративные отчеты сияют рекордами — но именно там, где надо было бесконечно расти, появилось плато. О, этот прекрасный момент: когда цифры впервые идут на убыль, а кто-то в зале делает вид, будто так было задумано.
Ведь не зря за десять лет царствия Nvidia искусственный интеллект поднял массу новых предпринимателей, визионеров и просто счастливчиков. Но вот экспортные ограничения от коллег из Вашингтона начинают выедать кусок бизнес-ланча. Спрос на сетевые решения, конечно, спасает праздник — но резкое удвоение продаж по одной линейке, когда основная начинает буксовать, — типичный сюжет пострыночной эпохи.
А то, что три анонимных покупателя формируют больше половины дохода сектора, — словно сценаристы Netflix пишут корпоративную драму: один не доплатит — и казна потекла. И да, очередной раз менеджмент рассказывает о рекордных будущих годах. Посмотрим, правда ли сериал будет иметь хэппи-энд, или намечается вынужденная смена главной звезды. В мире IT все финалы одинаково банальны, пока не случается крах инновация. Ну конечно, иначе и быть не могло.
