Paramount y Warner Bros. se fusionan: Hollywood cabe en Skydance, las deudas ya se pagarán después

Paramount y Warner Bros. Discovery han completado oficialmente la mayor fusión de la historia de la industria de los medios. El 6 de octubre, Paramount cerró la operación para adquirir WBD, en una transacción valorada en 111.000 millones de dólares. La nueva compañía resultante se llama Skydance.

David Ellison, fundador de Skydance e hijo de Larry Ellison, uno de los fundadores de Oracle, se ha convertido en presidente del consejo de administración. Desde 2006, Skydance empezó financiando películas y, poco a poco, se transformó en un actor independiente de Hollywood. Ynon Kreiz, antiguo consejero delegado de Mattel, ha asumido los cargos de copresidente y consejero delegado. Entre sus principales tareas están reducir costes y gestionar una deuda de unos 80.000 millones de dólares.

Ellison calificó la fusión de acontecimiento histórico y afirmó que la empresa debe convertirse en un competidor más fuerte, capaz de crear proyectos de distintos géneros para cualquier plataforma y público. Ahora Skydance tendrá que demostrar que su enorme tamaño no es solo un rótulo muy caro.

Antes de cerrar la operación, Ellison tuvo que competir con Netflix, que inicialmente había acordado comprar Warner Bros. Discovery. Aun así, la solidez financiera del nuevo gigante plantea dudas: el negocio de la televisión por cable se contrae, la distribución cinematográfica sigue siendo inestable y los servicios de streaming luchan encarnizadamente por captar suscriptores. Antes de absorber Paramount y WBD, Skydance había producido, entre otras, Top Gun: Maverick y varias películas de la franquicia Misión imposible, aunque, según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, normalmente operaba con pérdidas.

Skydance ya ha anunciado su equipo directivo. Casey Bloys, antiguo responsable de HBO y HBO Max, dirigirá la división de streaming; Cindy Holland ha dejado la compañía. George Cheeks estará al frente de Skydance TV, que incluirá Warner Bros. Television, CBS Studios y Paramount Television Studios. Dana Goldberg y Josh Greenstein, que dirigían Paramount Pictures, serán copresidentes de Skydance Motion Picture Group. Michael De Luca y Pamela Abdy, responsables de la división cinematográfica de Warner Bros., se han marchado. James Gunn y Peter Safran seguirán al frente de DC Studios. Mark Thompson continuará dirigiendo CNN, mientras que Bari Weiss estará al frente únicamente de CBS News y no controlará CNN.

La operación estuvo precedida por una demanda antimonopolio presentada por una coalición de 12 estados, encabezada por el fiscal general de California, Rob Bonta. Los demandantes sostenían que la fusión concentraría demasiados estrenos cinematográficos importantes y activos de televisión por cable en las mismas manos, lo que podría perjudicar a los espectadores y debilitar la posición negociadora de otras empresas.

También se opusieron a la operación organizaciones de la sociedad civil de Hollywood. Sin embargo, Ellison y Paramount acabaron obteniendo el apoyo de Tom Cruise, el director James Cameron y los responsables de las mayores cadenas de salas de cine. Al mismo tiempo, persiste el temor a los despidos masivos: la experiencia de anteriores fusiones de medios demuestra que, tras las promesas de «eficiencia», suele aparecer una hoja de cálculo con miles de empleados de sobra.

El acuerdo extrajudicial establece las condiciones para los primeros cinco años tras la operación. Skydance no está obligada a vender activos por separado, pero deberá pagar multas si no estrena las 30–32 películas anuales prometidas. Además, tendrá que vender su participación en el estudio cinematográfico Miramax, invertir cada año 300 millones de dólares en producción en Estados Unidos, mantener las condiciones actuales de los negocios de exhibición en salas y televisión por cable, y destinar 5 millones de dólares anuales a la compra de películas independientes.

Tras la fusión, Skydance ha reunido dos grandes estudios cinematográficos, dos importantes servicios de streaming, numerosos canales de cable y derechos deportivos, la cadena CBS y los medios informativos CNN y CBS News. Pero aún está por detrás de Netflix en número de suscriptores y de YouTube en tiempo de visionado. La apuesta es sencilla: su nuevo tamaño debería ayudarla a competir con los gigantes tecnológicos que llevan tiempo metidos en el negocio de los medios.

Ellison espera conseguir más de 6.000 millones de dólares en sinergias en tres años. Según las estimaciones de Skydance, la empresa fusionada generará cerca de 70.000 millones de dólares en ingresos. Los accionistas de WBD recibirán algo más de 31 dólares en efectivo por acción. La negociación de las acciones de WBD en el NASDAQ terminará el martes, y las acciones de clase B de Skydance empezarán a cotizar en la Bolsa de Nueva York con el símbolo SKYD.