BMG: suben los beneficios y caen los ingresos

La compañía musical berlinesa BMG ha presentado los resultados de 2025: crecieron los ingresos digitales y los principales indicadores de rentabilidad, pero los ingresos totales cayeron. La causa no fue una catástrofe ni un fracaso de sus artistas: sencillamente, dejaron de arrastrar a la empresa los activos no estratégicos de los que se había desprendido de antemano.

El principal motivo de orgullo de BMG en 2025 fue el aumento del margen EBITDA, es decir, la rentabilidad operativa antes de impuestos, amortizaciones y otras alegrías contables. El indicador llegó al 32 %, cuatro puntos más que el año anterior. En términos monetarios, son 284 millones de euros. Y todo ello en un año en que los ingresos totales se desplomaron un 7 %, hasta los 900 millones de euros. La caída se debió a la venta de dos empresas de conciertos y otros activos ajenos al negocio principal. Sin esas operaciones, BMG calcula que el descenso habría sido de solo un 2 %, y eso principalmente por la fortaleza del euro, que redujo el valor de los ingresos en dólares estadounidenses.

El consejero delegado de BMG, Thomas Coesfeld, califica el año de «transformador» y subraya que la empresa alcanzó una rentabilidad récord gracias a la disciplina y a un nuevo enfoque de los procesos. Asegura que BMG sigue creciendo de forma sostenible y a largo plazo, y que el mérito es de su equipo global.

Mientras tanto, BMG negocia la compra de una participación de control en su competidora Concord, un sello discográfico y editorial musical. La operación podría convertirse en una de las mayores de la historia del sector: según las estimaciones, superaría los 7.000 millones de dólares. Oficialmente, las partes guardan silencio.

Es la primera caída de ingresos de BMG desde 2021, cuando Coesfeld se incorporó a la empresa como director financiero. Desde entonces, los ingresos habían crecido de forma constante, desde los 663 millones de euros. Ahora Coesfeld no solo dirige BMG, sino que se prepara para asumir la dirección de su matriz, Bertelsmann, aunque asegura que no dará la espalda a BMG.

En los últimos años, la dirección ha apostado por el sector digital: ha mejorado el sistema de recaudación de derechos de YouTube y otras plataformas y ha prescindido de ADA, el distribuidor externo perteneciente a Warner Music Group. Como resultado, los ingresos digitales representan ahora el 71 % del negocio, frente al 68 % del año anterior. Los ingresos del streaming musical crecen a tasas de dos dígitos, aunque la empresa no revela cifras concretas, ya que se incluyen en las cuentas de Bertelsmann.

BMG abandonó por completo el negocio de los conciertos en 2023, cuando vendió sus participaciones en Karo y Undercover. Su interés por la música en directo duró poco: empezó en 2020.

En cambio, 2025 fue un año récord en la compra de catálogos musicales: 30 operaciones en un año, incluida la mayor de la historia de la empresa, la adquisición del catálogo de Jason Aldean. La operación incluyó más de mil canciones y participaciones en los catálogos de 23 artistas y autores. El precio fue de 250 millones de dólares. Desde 2021, Bertelsmann ha destinado 1.500 millones de dólares a BMG para este tipo de adquisiciones.

Coesfeld asegura que la empresa ha «agudizado su enfoque» en la edición musical y la grabación, ha reforzado sus capacidades digitales e integrado la inteligencia artificial en sus procesos de trabajo. Según él, la disciplina, las inversiones y la tecnología ayudarán a generar valor a largo plazo para artistas, autores y socios.