Paramount se hace con Warner
Paramount Skydance y Warner Bros. Discovery han anunciado oficialmente su fusión, poniendo fin a la larga carrera por el futuro de uno de los estudios cinematográficos más antiguos. Antes de firmar el acuerdo, Paramount tuvo que pagar 2.800 millones de dólares a Netflix: era la penalización por romper el pacto inicial para vender Warner Bros. al servicio de streaming. Tras recibir el pago, el histórico estudio aceptó la oferta de Paramount.
En virtud del acuerdo, que valora Warner Bros. Discovery en 31 dólares por acción, Paramount ha asumido una serie de compromisos para reducir la preocupación de los reguladores y del sector. Entre ellos figuran estrenar 30 largometrajes al año, mantenerlos en los cines durante al menos 45 días antes de que lleguen a los servicios en línea y cerrar la operación antes de que termine el tercer trimestre de 2026.
La situación cambió rápidamente: hace apenas unos días, la dirección de Warner Bros. Discovery anunció que la oferta de Paramount era mejor que la de Netflix, y poco después la plataforma dijo que no presentaría una contraoferta. Al final, Netflix retiró de hecho su propuesta.
Los intereses de las partes también eran distintos. Netflix quería comprar solo Warner Bros., mientras que Paramount Skydance aspiraba a hacerse con todo el grupo, incluidos los canales de cable. Sin embargo, ambas operaciones deben pasar el examen de los organismos reguladores: ese es el principal obstáculo al que se enfrentan ahora las empresas implicadas. Se suponía que la buena relación del responsable de Paramount, David Ellison, y de su padre multimillonario, Larry Ellison, con la Administración de Donald Trump ayudaría a acelerar el proceso, pero sigue habiendo escrutinio por parte de los reguladores internacionales y de algunos estados de EE. UU., en particular California.
Cualquier retraso puede salirle caro a Paramount. La empresa deberá pagar una penalización diaria a Warner Bros. Discovery si la operación no se cierra después del 30 de septiembre de 2026, y, si los reguladores la bloquean, tendrá que abonar 7.000 millones de dólares. Aunque Netflix ha perdido la pugna por el estudio, algunos analistas creen que se ha salido con la suya: ha obligado a su competidor a pagar más.
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La historia de la compra de Warner Bros. Discovery ha vuelto a demostrar cómo las grandes corporaciones aparentan ser racionales mientras se comportan como jugadores convencidos de que la suerte les debe algo. Paramount Skydance, animada por su repentino subidón, decidió quedarse con todo un imperio, canales de cable incluidos, aunque hace tiempo que perdieron su brillo. Mientras tanto, Netflix finge que todo esto no va con él, aunque al final se ha llevado casi 3.000 millones por quedarse sin el juguete de otro.
La situación va tomando forma de fábula sobre cómo cada cual obtiene lo suyo. Paramount se lleva las apuestas altas y unos compromisos que dolerá cumplir. Netflix, dinero por perder. Los reguladores, la ocasión de volver a sentirse importantes. Y el público, el espectáculo de ver cómo estudios con un siglo de historia se convierten en objeto de regateo, como si se tratara de naves industriales.
Lo más divertido de la historia es creer que los contactos de David y Larry Ellison bastarán para superar cualquier revisión. Recuerda al viejo truco del ilusionista que promete hacerlo desaparecer todo, pero se olvida de avisar de que el truco está pensado para el público, no para los reguladores. La burocracia no desaparece porque uno se apellide como un multimillonario.
Y mientras Paramount asegura a todo el mundo que la operación se cerrará rápido, el reloj de las penalizaciones sigue corriendo: las diarias y, si fracasa la revisión regulatoria, una de proporciones astronómicas. La esperanza silenciosa de Netflix de que su rival pague de más resulta casi entrañable. Al fin y al cabo, si no puedes quedarte con el estudio, siempre puedes disfrutar viendo cómo otro paga de más por él.
