El gigante silencioso de la música

Las negociaciones para que el conglomerado mediático Bertelsmann compre Concord por más de 6.600 millones de dólares han vuelto a sacudir la industria musical. Si la operación sale adelante, BMG y Concord, dos de los mayores actores independientes, podrían crear lo que ya se conoce como «la cuarta major». Sin embargo, no es una historia en la que el nuevo gigante vaya a ponerse de inmediato a la altura de Universal, Sony y Warner. Sobre el papel, las comparaciones se basan en la cuota de mercado. Al cierre de 2025, Universal controlaba casi el 39 % del mercado estadounidense, Sony alrededor del 27 %, Warner casi el 19 % y todos los sellos independientes juntos, cerca del 15 %. Frente a esos monstruos, BMG y Concord parecen bastante modestos: BMG tiene apenas un 0,85 % y Concord, un 1,81 %. Juntas suman un 2,66 %, una cifra comparable solo a la de una de las divisiones internas de Sony. Por cuota de mercado, por tanto, no se puede llamar major a esta alianza. Pero si se aplica otro criterio, el volumen de ingresos y la fuerza de los catálogos, la cosa se pone mucho más interesante. Los ingresos anuales de BMG superaron los 1.000 millones de dólares en 2024. Gracias a una serie de adquisiciones recientes, Concord también se acerca poco a poco a esa cifra. En conjunto, las dos empresas podrían formar un actor musical con unos ingresos de 2.000 millones de dólares: menos que los tres gigantes, pero ya por encima de lo habitual entre los sellos independientes. La principal fortaleza de la unión está en la edición musical. Tradicionalmente, BMG se ha centrado en los derechos editoriales y Concord, en los sellos discográficos. Pero ambas llevan años ampliando sus catálogos, los activos más fiables de la música actual. BMG posee más de 3 millones de composiciones y alrededor de medio millón de grabaciones máster. Concord cuenta con un archivo de aproximadamente 1,3 millones de obras. El catálogo conjunto, de 4,3 millones de temas, es un activo enorme, aunque queda por detrás de los 6,3 millones de Sony. Además, solo una parte del catálogo de Concord ya está valorada en más de 5.000 millones de dólares. Precisamente los catálogos y los ingresos editoriales estables llevan a los analistas a hablar de una «major silenciosa»: durante años, estas compañías han trabajado entre bastidores, sin perseguir lanzamientos de grandes éxitos, pero ingresando dinero gracias a clásicos probados. Aun así, en los últimos años ambas se han incorporado con cautela a la carrera por los artistas actuales. BMG cuenta con Broken Bow, que ha trabajado con populares artistas estadounidenses de country. Concord se ha reforzado con PULSE Records, responsable de éxitos como «Million Dollar Baby». Pero, en cuanto a nuevos lanzamientos, la empresa conjunta sigue muy por detrás de los tres gigantes: los nuevos temas representan solo el 13,5 % del consumo total de su catálogo musical en Estados Unidos, frente al 20 % o más de Universal, Sony y Warner. Además de la música, la distribución sigue siendo una cuestión clave. Concord distribuye a través de Universal; BMG acaba de poner fin a su colaboración con Warner y trabaja en parte directamente con los grandes servicios digitales. Si la estructura fusionada quiere convertirse en una auténtica «cuarta major», necesitará un canal de distribución independiente propio, aunque sea a partir del sistema Stem, adquirido por Concord. Pero, como ocurre en cualquier operación de este tipo, también hay una cara menos amable: la fusión de casi 1.700 empleados seguramente traerá despidos masivos. En el sector ya se dice que cuanto más se recorte la estructura, más rentable será el nuevo gigante. No es la primera vez que las empresas negocian, pero esta vez están más cerca de cerrar un acuerdo. Si lo consiguen, el mercado musical podría tener un actor potente y económicamente sólido que opera con más discreción que los gigantes, aunque sus recursos disten mucho de ser modestos.